上周，寰球證券市場受到美國衆議院議長佩洛西的影響，情緒一度受到波動，之後多個經濟數據及美國的業績報告不斷出爐，好壞參差，對市場又帶來哪一方面的影響，對美國聯儲局是否會繼續加重息帶來什麽啓示？宋慶勤請來獨立經濟分析及策略師陳寶明博士為大家分析市場會怎樣走下去？

要點

• 美國7月份非農就業人數增加了528,000萬份；
• 美國7月份失業率從 6 月份的 3.6% 降至 3.5%；
• 美國7月份平均時薪上升 0.5%；按年增長 5.2%；
• 美國就業參與率從 6 月的 62.2% 降至 62.1%；

上周寰球證券市場走勢跌跌撞撞，但基本並無太多風險。 Credit: Thomas Sung

上周寰球證券市場走勢跌跌撞撞，但基風險情緒有所改善。 Credit: Thomas Sung

剛剛出爐的美國7月份非農就業數字勝過預期中的250,000萬份，增加超過一倍，報 528,000萬份，而 6 月的非農就業數字也向上上修至 398,000 萬份，非農就業總人數增加了 2,200 萬，已經恢復至疫情爆發前的水平。這個消息基本顯示美國經濟增長步伐並沒有因爲加息的緣故而導致經濟出現衰退現象，儘管美國其他經濟數據都顯示美國經濟有放緩的跡象。但同時間，市場憂慮聯儲局下次可能再加息75個基點，而非市場目前預計的50基點，是以市場的表現可謂跌跌撞撞。周五道指最終取得0.23% 的升幅，報32,803.47點，但全周則微跌41.66點，跌幅0.12%； 標普500周五僅跌6.75點， 跌幅0.16%，收 4,145.19點，但全周則取得 0.36%的升幅； 納指周五跌0.50%，收12,657.55點，但全周則取得266.86點的進賬，收高2.15%。

基於美國7月份的非農就業數字相當表現標青，10 年期美國國債收益率躍升至 2.8厘水平以上，周五升5.64%， 全周暫取得6.35%的升幅； 至於2年期國債盈利收益率則回升至3厘的水平以上，暫報3.23厘，升幅6.35%，全周升幅更加厲害，報11.72%。 至於長短債息有進一步擴大的趨勢，暫時相距41點子，顯示投資者對於衰退前景的憂慮仍然放心不下。

美元指數在亮麗的非農就業指數鼓舞之下， 周五暫時提升了 0.84% 至 106.58的水平，全周取得0.70%的升幅。

期油方面，布蘭特及紐約期油走勢偏軟，分別徘徊在95 美元及90美元之間，周六澳洲早上9時分別暫報94.46美元及88.53美元一桶， 全周分別跌14.11%及9.93%不等。 一來是高利率引發憂慮全球經濟放緩將會嚴重影響燃料需求，另外上周美國原油庫存意外增加了400萬桶，加上利比亞石油產量連升兩個星期，以及美今年夏季對原油的需求減少等，都對油價並沒有支持的作用。

周五，基於美元走強及美國國債收益率飆升，黃金爲此大幅下滑，從1,812.5美元一安士的高位回落至 1,792.40 美元一安士。

澳洲ASX 200 指數全周表現堅挺，除周三因爲台海緊張局勢下滑了0.32%外，全周表現穩健，周五取得0.58% 的進賬，收 7,015.6 點，全周更取得1.01%的升幅，為兩個月以來的高位，並連升三周。 期間礦務股及銀行股等都有不俗的表現，唯獨能源股在外圍氣氛一般的情況下基本受壓。此外投資者亦充份評估了澳洲儲備銀行的最新政策聲明，以及對通脹的全年預測以及經濟增長的幅度，認爲可以接受。

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上證綜指周五在市場預期會對半導體行業提供支援的情況下，取得1.19% 的進賬，收 3,227.03 點。回顧全周，上證受到美國衆議院議長佩洛西訪台帶來了台灣緊張局勢的影響，導致市場基本保持審慎的態度。然而當傳出中央政府會出手協助半導體行業長遠發展的消息出爐後，上證明顯取得支持；但全周仍然報跌26.21點， 跌幅0.80%。

恆指周二大幅下滑2.32%之後連升3日， 兼且收復了失地，周五收20,201.94 點，升幅 0.14%； 全周纍積升幅有 0.38%。周五市場回升主要受工業及房地產股的提振所影響。期間，中美就台灣問題的緊張關係揮之不去，對投資者構成威脅。

以亞太區而言，表現最佳的莫過於日經指數，周五續升0.87%，收 28,175.87 點，全周更取得1.34%的進賬。 日經表現佳與企業盈利穩健增長有關，然而寰球經濟數據喜憂參半、加上美國聯儲局面的強硬言論，以及中美緊張局勢加劇， 多少對投資者構成威脅。

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