美國大選倒數加上疫情嚴峻市場避險為先

一，美國疫情嚴峻，特朗普政府打擊疫情無方，最新數字顯示美國確診的數字超過9,402,000宗，新增單日確診數字破100,000宗，市場認為長此下去，對美國經濟復甦動力並無好處，儘管上星期公佈的零售業數字不俗，而周四公佈的第三季國民生產總值也上升了33.1%，較第二季的31.4%跌幅，明顯改善了不少，但是失業人數持續高企，實質經濟前景堪輿；

二，朝野兩黨的救市談判破裂，現時最早要等到大選塵埃落定之，即明年的一月打後時間，到時的執政黨再推出新一輪的刺激經濟方案，則當別論；

三，市場憂慮科技股會步Netflix 的後塵，不升反跌，市場目前普遍認為科技股較早前升幅凌厲，其實走過了頭，故此對即將公佈業績的科技股，譬如Apple，Amazon以及Facebook等不抱過份樂觀的期待，為此先行鎖定盈利，尤其預測如果拜登上場，會提升企業盈利稅率，種種原因導致道指及納斯達克指數相繼下滑；

歐洲數據好但疫情嚴峻

歐洲方面，則出現經濟數據好，但市場憂慮疫情的打擊，導致全週跌幅達到5.49%。期間德國第三季國民生產總值升幅達到8.2%，這個數字可謂自1970年開始記錄有關數據以來，表現最強勁的一次，更比市場原先預期的7.3%增幅為多。

此外，歐盟統計局公佈第三季歐元區的國民生產總值，按季升12.7%，升幅強勁，較第二季的11.8%跌幅，明顯反彈，但這些數字全屬滯後的數字，對目前歐洲出現第二波疫情的關聯不大。

目前法國確診數字已經高企1,367,000宗以上、西班牙報1,264,517宗以上；英國報1,011, 000宗以上；歐洲央行上週開會時儘管未有提出經援歐洲各國疫情的計劃，但市場充份預期歐央行在12月的議息會議上必定會再出手救市。

上證有資金流入？

上證上週表現最穩定，但跌幅仍然記錄得1.79%，市場其實等待五中全會開會後公佈的理財政策立場後，再定投資取向；另外有跡象顯示歐美證券市場的資金出現異動，美股跌，長債孳息卻又同時上升，顯示有部分資金流走，其中一個最大可能是流入了亞洲市場，讓上證無疑受惠，為此跌幅不大。

港股跌但利好因素不少

港股方面全週下跌811點，但市場分析其實港股有多個利好因素支持，譬如螞蟻集團集資，盛況空前，認購人數多達155萬人，壓抑資金達到13,000億元之巨；另外，中美關係緊張，中資慨念股紛紛班師回朝，落腳香港，讓香港的國際金融中心持續受到支持；再加上上周傳來匯控有意盡快恢復派息，讓市場滿有憧憬。故此種種原因讓市場普遍認為大家無需將港股看得太淡。

澳洲200隻成份股跟貼外圍走勢

最後，澳洲200隻成份股上週表現麻麻，全週跌幅達到3.88%，為自四月以來表現最差的一個交易月，有市場分析員解釋其實澳洲200隻成份股緊隨外圍走勢。

然而較早前，表現凌厲，領先過人，正所謂升得快，也跌得快，地球有地心吸力嘛，故此趁美國大選不明朗因素在前，市場先行獲利，是一個十分合理的表現。再加上，聯邦儲備銀行副行長迪貝爾較早前表示澳洲經濟在第三季的表現相當不俗，整體經濟不跌反升，復甦之期可以預料，不過他同時補充前景並非坦途，尤其政府逐步退市，暫停攤還按揭借貸計劃（mortgage holiday）、暫時繳交租金（rental holiday）及保職位新近津貼計劃（ jobkeeper）等，已經陸續或即將退場，銀行業可能首當其衝，澳新銀行為此撥備27億4,000萬元作為壞賬之用，究竟這是出於過份的憂慮，抑或只屬冰山一角，市場目前難以定奪。

至於後市，市場指出美國大選在即，為求自保，市場必靠邊站，觀望為主。