澳洲央行警告通脹走勢反覆 經濟衰退風險加劇

澳洲經濟滑入衰退的風險大幅上升。本週央行出乎市場預期地加息並警告,即使以維持就業為代價,仍可能進一步收緊貨幣政策以控制高通脹。

Australia Economy

澳洲儲備銀行(RBA)總裁洛菲利(Philip Lowe)警告說,控制高通脹的道路也將顛簸不平,往後重點會放在降底將高通脹,而不是維持就業。 Source: AP / Rick Rycroft/AP

澳洲儲備銀行(RBA)總裁洛菲利(Philip Lowe)一年來一直形容成功實現減低通脹並將失業率維持在近50年來的低點。但是,本週語調有所改變了。

在意外的加息至4.10%並表示未來會再加息後,洛菲利警告說,控制高通脹的道路也將顛簸不平,往後重點會放在進一步降底高通脹,而不是維持就業。
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澳洲儲備銀行(RBA)總裁洛菲利(Philip Lowe)表示澳洲面對經濟衰退風險增加。 Source: AAP / DAN HIMBRECHTS/AAPIMAGE
這一轉變使得一些經濟學家認為,當澳洲儲備銀行在4月暫停加息周期時,他們認為利率已經達到3.6%的高峰,現在要面對的卻是至少再加息一次,並迎面抵禦真正經濟衰退風險,這是自2020年新冠疫情開始以來三十多年來的首次。

澳洲和新西蘭的匯豐首席經濟師 Paul Bloxham 表示,結合已經實施的加息,這很可能使經濟停滯不前,存在高度的經濟衰退風險。

他預計,在未來四個季度中,季度增長率平均只有0.1%,經濟進入衰退的機會為50%。此外, Paul Bloxham 預期,澳洲儲備銀行將於2024年第二季度開始降息。

澳洲聯邦銀行(Commonwealth Bank of Australia)在星期五(9/6) 表示,今年陷入經濟衰退的機會為50%,預測在最後一季度,經濟增長率將放緩至每年0.7%,失業率將在2024年中期上升至4.7%。

經濟增長已經放緩至低於預期水平,本週的數據顯示,澳洲經濟在三月季度僅增長了0.2%,原因是家庭陷入困境,消耗儲蓄並減少消費支出。
Australia Budget
數據顯示,澳洲經濟在三月季度僅增長了0.2%,原因是家庭陷入困境,消耗儲蓄並減少消費支出。 Source: AP / Rick Rycroft/AP
由於上一次的大幅貨幣政策收緊(自去年五月以來已上升400個基點,包括自二月以來上升100個基點)的完全影響尚未在經濟中體反映,債券市場開始定價於衰退風險。

債券收益率曲線現已反轉,被視為衰退風險的信號。在星期五早上,兩年期收益率為4.018%,比十年期收益率高6個基點,但幾乎低於現金利率8個基點。

由於在五月和六月的利率上升出人意料,市場現在正在定價於最高4.5%的利率,暗示可能還會再加息兩次,達到4.6%的風險。

澳洲儲備銀行(RBA)總裁洛菲利(Philip Lowe)對於將通脹回歸到2-3%的目標範圍,以保就業增長感到滿意,但本週他表示市場的耐性有限。洛菲利周三(7/6)表示,保護勞動力市場增長的願望並不意味著董事會將容忍持續的高通脹。

洛菲利引述的一項來自工會官員的調查顯示,中期通脹預期上升到3-4%的範圍。特別是上週最低工資工人的大幅加薪引發了擔憂,擔心這可能成為其他薪資要求的基準,洛菲利在此之前已經指出,單位勞動成本上升是一個風險。
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澳洲儲備銀行(RBA)總裁洛菲利(Philip Lowe)保護勞動力市場增長的願望並不意味著董事會將容忍持續的高通脹。 Source: AAP / FLAVIO BRANCALEONE/AAPIMAGE
投資公司Challenger的首席經師 Jonathan Kearns 也是前澳洲儲備銀行(RBA)高級行政人員,他表示,試圖保持就業增長的風險在於,實際通脹率會維持較高水平,而提高利率將增加澳洲陷入經濟衰退的可能性。他預計還將進行兩次利率上調,達到4.6%。

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Published 10 June 2023 4:56pm
Updated 10 June 2023 5:01pm
By Nina Loh
Source: SBS

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