在过去的2021年中，澳元最终的走势令不少机构专家跌碎了眼镜。包括摩根大通（JP Morgan）在内的不少机构都曾经在年初预测澳元走强，认为澳元兑美元汇率可能在会最终升至0.8以上。但其汇率最高却只出现在2021年年初的2月份，此后一路走软，并在下半年一泻千里，一度跌至0.70的低位。
虽然在2021年底澳元的跌势稍稍止住并重新回到了0.72的水平，但其未来在2022年的走势恐怕也难言乐观，这主要是由于影响澳元的内外部因素依然明显利空。
首先，美元持续走强压力巨大。
这是主要由于美国通胀率持续过高，迫使美联储不得不开始考虑更早收紧货币政策。加息预期飙升，美元因此走强。去年12月份时，美联储的公开市场委员会（FOMC）宣布将每月缩债速度提高一倍（由150亿美元/月加快至300亿美元/月，每月减少购买200亿美元的美债和100亿美元的机构住房抵押贷款支持证券），并预计美联储将在2022年和2023年分别加息三次。甚至到了1月份，市场对于联储在2022年加息次数的预测上升到了4次之多。
作为对比，RBA目前依然坚持不会急于加息，事实上澳大利亚的通胀水平也明显好于美国——美国通胀维持在6至7%多个月，但澳大利亚通胀刚刚达到3%。目前市场预测RBA最早在2023年加息，这意味着在整个2022年的过程中，美元在更早加息的刺激下大概率会持续压制澳元汇率。事实上，整个2021年，美元总计上涨7%左右，是澳元汇率下跌的最主要原因。
其次，铁矿石价格负面影响。
除了美元之外，作为全球最重要的资源出口国，大宗商品价格一直也是影响澳元汇率的另一大因素。纵观澳元二十年的价格走势，和铁矿石价格关联性非常高。在澳大利亚上一次的“矿业繁荣”时期，也就是2011至2012年，澳元兑美元汇率就曾超过1.0。而在2021年5月，铁矿石价格突破每吨200元美元时，澳元汇率也一度来到了0.77至0.78水平。如果没有当时澳联储的大规模量化宽松，澳元确实很有可能重新冲破0.8大关。
但随着中国政府对钢铁制造行业的减产要求逐步落实，对铁矿石的需求大减，从去年8月开始，铁矿石价格“断崖式”下跌，也一定程度影响到澳元汇率。目前铁矿石价格回到了每吨120美元左右，但较高峰时已经跌去将近50%。同时由于中澳关系仍处于紧张当中，中国一直在寻求其他铁矿石的来源，尽管短期内很难找到完全取代澳大利亚铁矿石进口的方法，但是其需求量恐怕难以重回高位。因此，尽管铁矿石价格逐步企稳，近期甚至有所上涨，但未来也很难重现去年5月飙升的“盛况”，也可能成为抑制澳元汇率上行的因素。
此外，疫情仍是目前最大的不可控因素。
最近Omicron新冠变异株的出现，让全球的疫情又进入新一轮高峰，市场上开始有传闻：美联储可能受此影响，考虑延后加息时间。这一重要信息倘若造成美元强势上涨出现暂停，那么澳元汇率短期可能会获得更多支撑。但澳大利亚本身疫情的快速传播，同样不排除迫使RBA加息计划延后的可能性，因此疫情对澳元汇率的实际影响很难确定。
综合以上的这些因素，澳元在2022年要呈现出非常强劲的持续反弹走势有比较大的难度。虽然疫情导致的短期不确定性非常高，但中长期来说，美元和铁矿石价格的整体趋势都会对澳元形成下行压力。其中，随着铁矿石价格的逐渐稳定，美联储和澳联储的加息时间点将是澳元走势的重要节点。从目前的经济情况来判断，澳联储在2022年加息的可能性很少，因此澳元汇率强势“逆袭”也许要等到2023年才能看到。
（本文作者魏睿昊Julius Wei为SBS特约通讯员、澳大利亚经济和金融市场的分析人士，转载须经SBS许可；本文观点仅代表嘉宾观点，不能代替理财建议，不代表本台立场。）
