【观点】中国对澳洲红酒发起反倾销调查，影响几何？

澳洲每年出口至中国葡萄酒价值约12亿澳元，反倾销调查影响最大的预计是中低档红酒品牌，有意思的是，行业中有大量华人，无论是在澳洲的出口商，还是在中国的渠道商都会面临不少挑战。

Chinese interest in Australian wine is booming. Source: SBS News

在一非常吉利的日期（8月18日），澳大利亚的红酒产业却迎来了不怎么吉利的消息。当天，中国商务部正式宣布，将开始对澳大利亚的葡萄酒进行反倾销调查，如果反倾销成立的话，将很有可能会在未来对澳洲红酒征收高额的关税。

要点

澳洲每年向中国出口约12亿澳元葡萄酒，占出口额近半
消息一出，富邑集团股价下跌15%
包括不少有亚洲投资人背景的小型酿酒厂和酒庄受影响将更大

事实上，澳洲相关官员在几天前就已得到该消息，并对澳大利亚当地的葡萄酒商进行了警告。贸易部长西蒙·伯明翰（Simon Birmingham）否认澳大利亚葡萄酒在中国有倾销问题，并表示出口的葡萄酒也“没有得到补贴”。但正如澳洲媒体所评论的那样，葡萄酒已经开始成为此前中澳紧张的贸易和外交关系的牺牲品。

总理担忧中国反倾销调查损害澳葡萄酒产业

葡萄酒贸易是中澳之间重要的商品贸易之一，其中中国是澳大利亚葡萄酒出口的最大进口国，每年澳洲向中国出口约12亿澳元的葡萄酒，占据总值28.4亿澳元的葡萄酒出口总额的42%之多。与此同时，从澳大利亚进口的葡萄酒占到了中国总的葡萄酒进口价值的37%，远高于法国（27%）和智利（13%），同样排名第一。

就像笔者之前在关于中澳贸易争端的评论中国提到的那样，由于中国是澳洲不少出口产品的最大买家，而且不少从澳洲流向中国的出口产品在国际上并非完全不可替代，因此贸易争端一起，恐怕受伤的主要是澳大利亚，因为澳洲在贸易上缺乏反制中国的手段和途径。

这其中唯一的例外是矿业，特别是铁矿石，因为全球能稳定提供高品位和产能的国家只此一家，别无分号。遗憾的是，葡萄酒产业和其他澳洲出口农业和食品类产品类似，并非无可替代，比如传统的欧洲产区、新兴的美洲葡萄酒都想要在中国这个人口众多不断高速增长的市场中分一杯羹。

中国修改检查规定，澳洲铁矿石会成下一个“受害者”吗？

更有意思的是，和之前澳洲大麦以及牛肉出口被限制相类似的，国际市场上另一个可以提供替代产品的主要国家又是美国。在之前中美贸易战打得火热的时候，中国一度对美国葡萄酒进入中国设置了大量的障碍，这在一定程度上帮助了澳洲葡萄酒出口占据了更多的中国市场份额。此次针对澳大利亚的反倾销调查，会不会让两个国家间的角色发生互换，我们只能拭目以待了。

在整个行业利空消息出现的第一时间，澳洲最富盛名也是第一大葡萄酒厂商，同时也是澳洲最有名的葡萄酒品牌奔富的拥有者——富邑集团（Treasury Wine Estates）的上市股票价格立刻暴跌，跌幅一度超过15%。

虽然富邑表示，其将配合中国当局的调查，提供所需的任何信息，并将继续进行在中国的品牌建设。但覆巢之下，安有完卵，集团在葡萄酒行业中的份量再重，在国家间的贸易交锋中，也只能徒呼奈何！

但值得注意的是，受这一消息影响最大的恐怕并不是富邑集团。第一，其业务遍布全球各地，如果从市场规模来看，富邑在美国的销量是包括中国在内的整个亚洲地区的三倍以上；第二，公司旗下利润最高，也是最有价值的奔富品牌走的是高端路线，其在中国乃至全球市场上的定位更接近奢侈品，甚至部分产品线属于收藏品，导致市场需求的价格弹性有限，高关税对销售额的影响可能没有大家想象得那么高。

相反，高额关税更容易对一些品牌效应有限，主要靠性价比的中低档红酒影响更大。这就不得不提大量在澳洲从事葡萄酒相关行业的中小型企业了，这里面包括大量的进出口贸易商和不少有亚洲投资人背景的小型酿酒厂和酒庄。更有意思的是，这些行业当中有大量的华人，无论是在澳洲的出口商，还是在中国的渠道商都会面临不少的挑战。

尤其是不少在过去几年的热潮中收购和投资了大量澳洲酒庄的华人和亚洲投资人，他们往往对葡萄种植和红酒制造以及市场推广与销售并不是那么专业，不少都处于利润非常有限甚至亏损经营的地步。一个高额的关税可能会成为导致这些小品牌在竞争激烈的中国市场上彻底丧失竞争力；而且在现金流下滑的同时，由于葡萄酒行业本身收入的下降，他们拥有的土地价值也存在着减值的风险。