澳大利亚上市公司的财报季在疫情的第二波传播中悄悄来临，这可能是几十年来受最多人关注的一次澳洲财报季，因为所有人都想知道澳大利亚的经济在疫情下到底处于什么情况。
在这样的背景之下，全澳第一大银行、也是澳洲第二大市值的上市公司——联邦银行（CBA）于8月12日公布的全年财报格外引人注意。
从财务数字来看，疫情确实对CBA的利润造成了比较明显的冲击。其全年现金利润同比下降11.3％至73亿澳元，这主要是由于疫情影响带来更多可能的坏账，导致公司将贷款减值准备金大幅上调。CBA目前的贷款减值准备金总额达到64亿澳元，较上年增长了三分之一。
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不过，对于很多股东而言，意外的惊喜是CBA决定期末派发每股98澳分的股息。尽管低于上年同期的每股2.31澳元，但却普遍高于市场预期。因为此前澳洲银监会APRA已经向所有银行发出指引，要求今年的股息派发率不高于50%。最终CBA期末股息派发率为其下半年法定收入的49.95％，充分现实该银行有足够的现金和资金来进行分红。
事实上，显示CBA资本和现金充足更重要的佐证是其吸储能力意外大增，该银行的客户储蓄金额同比大幅增加，全年增长250亿澳元至2790亿澳元。截至目前，储户存款占CBA资金总额的74％，高于一年前的69％。随着储蓄的增加和受益于银行剥离理财业务推动，普通股一级资本（CET1）比率增加了0.90个百分点，达到11.6％，比APRA规定的 10.5％的CET1基准高出约50亿澳元。
聯邦銀行創佳績，市場追捧。 Source: AAP
在这样看似非常强劲的财报公布后，不少人也开始对澳洲经济重新增加了一些信心。但真的是这样吗？恐怕答案很难非常乐观。
事实上，储蓄率的增加更多体现出了家庭支出由于被困在家而减少，同时包括留工津贴（JobKeeper）、寻工者津贴（JobSeeker）等政府补贴使得不少家庭暂时还没有出现收入的大幅下降。但这样的补助终有结束的一天，届时才是海浪褪去的时候，而且家庭储蓄增加和消费减少直接导致商业收入不佳和经济活动减缓，并不利于经济增长。
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如果仔细看CBA财报的话，可以找到很多隐患：比如，截至7月31日8％的住房贷款和15％的商业贷款申请递延还款；虽然到了7月底，大约有25％的递延贷款客户开始陆续恢复还款，而且递延商业贷款的数量也有所减少，从峰值的8.6笔减少至5.9万笔。但这些至今无法开始还款的企业和个人究竟什么时候有能力还款，无人得知。CBA表示，根据客户风险评分卡，递延贷款中12％的住房贷款和23％的商业贷款归类为“较高风险”。如果最终有大量递延贷款出现坏账，对银行体系和澳洲经济将是毁灭性的打击。
而这种风险在整个银行体系蔓延，根据APRA的最新数据，根据新冠疫情援助计划，澳大利亚20家最大的银行已于6月底递延了价值2740亿澳元的贷款，占集体贷款业务总额的10％以上。
因此，正如CBA首席执行官马特·科姆恩（Matt Comyn）所说的那样：“未来几个月至关重要，某些行业的复苏时间将比其他行业更长。”
现在对于澳洲从疫情中逐渐走出来的乐观态度还为时过早，最糟糕的时候可能尚未到来！
（本文作者魏睿昊为SBS特约通讯员、澳大利亚经济和金融市场的分析人士，转载须经SBS许可；本文观点仅代表嘉宾观点，不能代替理财建议，不代表本台立场。）
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